Wyraźny trend wzrostowy po trzech kwartałach roku. Kluczowe obszary działalności budują wyniki Grupy Energa

Wyniki finansowe i operacyjne Grupy Energa po trzech kwartałach roku trzymają kurs wzrostowy. Grupa konsekwentnie wykorzystuje szanse biznesowe, a także zwiększa swój potencjał. Energa wzmacnia pozycję rynkową dzięki stabilnej działalności dystrybucyjnej, nie bez znaczenia jest także rosnący udział klientów biznesowych w portfelu sprzedażowym, jak również rozbudowany obszar OZE. Odnawialne źródła energii odpowiadają za ponad 60 proc. mocy zainstalowanej we wszystkich aktywach wytwórczych.

• Kontynuacja wzrostów wskaźników finansowych – poprawa EBITDA o 25 proc. r/r, zysk netto wyższy o 61 proc. r/r
• Linie Biznesowe Dystrybucja, Detal i Nowa Energetyka nadal z największymi udziałami w EBITDA całej Grupy Energa
• Źródła odnawialne ze wzrostem produkcji o 31 proc. r/r – przoduje fotowoltaika, wyraźnie poprawiły się też wyniki źródeł biomasowych i energetyki wiatrowej
• Grupa Energa intensywnie realizuje wizję zdywersyfikowanego rozwoju - nakłady inwestycyjne w górę o 8 proc. r/r, najwięcej w modernizację dystrybucji i budowę bloków gazowo-parowych
• Z końcem okresu raportowania rozpoczęły się zmiany właścicielskie, które skonsolidowały pełen pakiet akcji Energi SA w portfelu ORLEN SA

Przez trzy kwartały 2026 roku Grupa Energa realizowała wyraźny trend wzrostowy, jeśli chodzi o wypracowywane wyniki finansowe. Przychody za ten okres poprawiły się o 4 proc. w porównaniu z analogicznym okresem ub.r. – wyniosły 16,6 mld zł. Wynik EBITDA do końca września br. osiągnął poziom 3,9 mld zł (+25 proc. r/r), a zysk netto poprawił się aż o 61 proc. r/r, zamykając się w kwocie 1,9 mld zł. Warty odnotowania jest też wzrost zysku z działalności operacyjnej (EBIT) o 34 proc. r/r, do poziomu 2,8 mld zł.

^{Przez trzy kwartały 2026 roku wyniki finansowe Grupy Energa kontynuowały trend wzrostowy}

 – Grupa Energa ponownie udowadnia, że potrafi budować swoją wartość i systematycznie poprawiać wyniki finansowe, jednocześnie realizując ambitny program inwestycyjny i odpowiadając na wyzwania związane z transformacją energetyczną. Siłę Grupy po raz kolejny potwierdziły kluczowe Linie Biznesowe, nie tylko dystrybucja, ale także obrót energią elektryczną i produkcja energii z  OZE. Te dobre wyniki tworzą solidną podstawę do dalszego rozwoju nowych obszarów działalności, takich jak magazynowanie energii, instalacje hybrydowe czy sterowalne źródła wspierające bezpieczeństwo polskiego systemu energetycznego. W kolejnych latach również te obszary będą coraz silniej wspierać wyniki Grupy Energa, pozwalając nam na dalsze umacnianie pozycji rynkowej – podkreśla Magdalena Kamińska, prezes Zarządu Energi SA.

Wyraźne wzrosty widać także, jeśli chodzi o wyniki operacyjne Grupy Energa. Wolumenowo największa zmiana zaszła w obrocie detalicznym energią elektryczną – przez trzy pierwsze kwartały br. spółki Grupy sprzedały o blisko 1,2 TWh więcej niż w tym samym okresie ub.r. To poprawa o 9 proc. r/r, do poziomu 13,7 TWh. Procentowo najwyższy wzrost odnotowała z kolei produkcja energii elektrycznej – wzrosła o 16 proc. r/r, zamykając się w wolumenie 2,8 TWh. Dystrybucja poprawiła wyniki operacyjne o 3 proc. r/r, przesyłając 17,6 TWh energii. W raportowanym okresie wzrosła również produkcja ciepła – o 6 proc. r/r, do poziomu 2310 TJ.

^{Kluczowe dane operacyjne Grupy Energa na koniec września 2026 roku notowały wyraźną poprawę}

Trzy Linie kluczowe dla wyników

W Linii Biznesowej Dystrybucja, który odpowiada za 70 proc. skonsolidowanego wyniku EBITDA, poprawa wyników to zasługa przede wszystkim większego wolumenu przesłanej energii, połączonego z korzystną średnią ceną usługi dystrybucyjnej. Linia osiągnęła dzięki temu lepszą marżowość. Co ważne, wzrost wolumenu energii przesłanego przez pierwsze trzy kwartały br. dotyczył nie tylko dużych odbiorców przemysłowych (grupa taryfowa B – wzrost poboru o 3 proc. r/r), ale przede wszystkim gospodarstw domowych (grupa taryfowa G – pobór wyższy o 8 proc. r/r).

Linia Biznesowa Detal w raportowanym okresie kontynuowała budowę silnego portfela klientów biznesowych, co znalazło odzwierciedlenie w wyższym wolumenie sprzedaży przekładającym się korzystnie na wyniki finansowe. Co ważne, równolegle wzrosła też sprzedaż energii dla gospodarstw domowych. Dzięki temu nawet przy niższym o 10 proc. r/r wolumenie sprzedaży hurtowej, łączny wolumen energii elektrycznej sprzedanej przez Grupę Energa do końca września br. wzrósł o 4 proc. r/r. Na wyniki Linii Biznesowej Detal w raportowanym okresie korzystnie wpłynęła też zmiana stanu rezerw zawiązanych na kontrakty rodzące obciążenia – co poprawiło wynik EBITDA o 247 mln zł r/r. Dzięki temu, Linia odpowiadała w raportowanym okresie za 18 proc. skonsolidowanego EBITDA Grupy Energa.

Na wzrost wyników Linii Biznesowej Energetyka wpływ miały przede wszystkim korzystne warunki do produkcji energii w źródłach fotowoltaicznych i wiatrowych. Farmy PV Grupy Energa w trzech kwartałach 2026 roku odnotowały wzrost wolumenu wytworzonej energii o 79 proc. r/r, zaś aktywa zasilane wiatrem – o 14 proc. r/r. W połączeniu z korzystnymi cenami rynkowymi sprzedawanej energii elektrycznej pozwoliło to Linii Nowa Energetyka wyraźnie poprawić wypracowane w raportowanym okresie wyniki. Przełożyło się to na wynoszący 15 proc. udział Linii w skonsolidowanym wyniku EBITDA.

^{Przez trzy kwartały 2026 roku fotowoltaika Grupy Energa poprawiła wyniki produkcyjne o 79 proc.}

Warto również wskazać, że łącznie odnawialne źródła energii Grupy Energa zwiększyły produkcję o 31 proc. r/r. Chodzi tu nie tylko o jednostki skupione w Linii Nowa Energetyka, ale również o aktywa biomasowe pracujące w Liniach Ciepłownictwo i Energetyka Zawodowa, które do końca września br. poprawiły wyniki produkcyjne o 70 proc. r/r. W raportowanym okresie OZE odpowiadały też za 51 proc. łącznego wolumenu energii elektrycznej wytworzonej przez aktywa Grupy Energa – wyprodukowały 1,4 TWh energii elektrycznej.

Wysokie nakłady na dystrybucję i źródła sterowalne

Grupa Energa, odpowiadając na potrzeby i wyzwania transformacji energetycznej, jest w trakcie realizacji szeroko zakrojonej wizji rozwoju swojego zdywersyfikowanego, zbilansowanego modelu biznesowego. Znajduje to odzwierciedlenie w wyraźnym wzroście poniesionych przez jej spółki nakładów finansowych, które przez trzy kwartały 2026 roku wyniosły łącznie 3,6 mld zł i były o 8 proc. wyższe r/r.

Najwyższy udział w tej kwocie – ok. 2 mld zł, 55 proc. całkowitych nakładów Grupy – miała Linia Biznesowa Dystrybucja, która kontynuowała w raportowanym okresie realizację strategicznego programu inwestycyjnego. Pozwoliło to na modernizację i rozbudowę infrastruktury dystrybucyjnej, w tym 2,7 tys. km linii. Zwiększony został potencjał przyłączeniowy Grupy Energa, co pozwoliło podnieść liczbę odbiorców spółki Energa Operator o 45 tys., a także wprowadzić do sieci 572 MW nowych mocy OZE.

Wysoki poziom nakładów inwestycyjnych odnotowała także Linia Biznesowa Energetyka Zawodowa – w raportowanym okresie wyniosły one ok. 1,3 mld zł, czyli 35 proc. łącznej kwoty przeznaczonej na inwestycje. To wynik środków wydatkowanych przez Grupę Energa na budowę czterech bloków gazowo-parowych, które w przyszłości wspierać mają stabilną pracę Krajowego Systemu Elektroenergetycznego (KSE) i bezpieczeństwo dostaw energii.

Najwyższe nakłady poniesione zostały na realizację najnowszych jednostek typu CCGT, czyli bloku w Gdańsku i drugiego bloku w Grudziądzu. W przypadku tych inwestycji realizowane były prace ziemne, przygotowujące teren m.in. do wykonania fundamentów najważniejszych urządzeń (turbozespołu i kotła odzysknicowego) oraz rozpoczęcia wznoszenia konstrukcji stalowych. Trwały również prace nad infrastrukturą pomocniczą nowych bloków, a także produkcja ich kluczowych elementów. Jednocześnie pierwszy blok elektrowni gazowo-parowej w Grudziądzu w trzecim kwartale 2026 roku rozpoczął tzw. ciepły rozruch poprzez pierwszy zapłon turbiny gazowej i synchronizację generatora z KSE, a następnie uruchomienia turbiny parowej. Pozwoliło to, pomimo wystąpienia trudności w fazie rozruchu, na osiągnięcie przez blok CCGT Grudziądz I Operacyjnego Kamienia Milowego.

^{Na placu budowy elektrowni gazowo-parowej w Gdańsku powstały fundamenty najważniejszych urządzeń bloku - turbozespołu i kotła odzysknicowego} 

W raportowanym okresie ponoszone były też koszty związane z realizacją nowych źródeł OZE Grupy Energa - m.in. PV Łosienice czy PV Serby, jak również z inwestycjami w obszarze ciepłownictwa, przy czym największe nakłady dotyczyły inwestycji w układ kogeneracyjny silników gazowych powstający w Elektrociepłowni Elbląg, należącej do Energi Kogeneracji.

Stabilizacja sytuacji właścicielskiej

Wraz z końcem raportowanego okresu rozpoczęły się też zmiany właścicielskie – dominujący akcjonariusz Energi SA, posiadający ponad 95 proc. akcji spółki, przeprowadził przymusowy wykup pozostałych w obrocie giełdowym akcji. Na początku ostatniego kwartału br. doprowadziło to do zmiany w akcjonariacie gdańskiej firmy i konsolidacji pełnego pakietu jej akcji przez ORLEN SA. Skutkowało to m.in. podniesieniem długoterminowej oceny ratingowej Energi SA do poziomu „A3” z perspektywą stabilną przez agencję Moody’s Ratings.

***